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Le scandale de l'or du « Black Friday »

Le scandale de l'or du « Black Friday »


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Si une paire d'investisseurs avait le poids financier et le manque de scrupules requis pour organiser le chaos du Black Friday, c'était Jay Gould et Jim Fisk. En tant que président et vice-président de l'Erie Railroad, le duo s'était taillé la réputation de deux des cerveaux financiers les plus impitoyables de Wall Street. Leurs feuilles de rap vantaient tout, de l'émission d'actions frauduleuses à la corruption de politiciens et de juges, et ils bénéficiaient d'un partenariat lucratif avec le joueur puissant de Tammany Hall, William "Boss" Tweed. Gould, en particulier, s'était avéré un expert dans la conception de nouvelles façons de jouer avec le système et était autrefois surnommé le «Méphistophélès de Wall Street» pour sa capacité surnaturelle à se remplir les poches. « La nature [de Gould] suggérait la survie de la famille des araignées », écrira plus tard l'historien Henry Adams. "Il a tissé d'énormes toiles, dans les coins et dans l'obscurité… il ne semblait jamais être satisfait, sauf lorsqu'il trompait tout le monde sur ses intentions."

Au début de 1869, Gould a tissé une toile visant à conquérir ce qui était peut-être la cible la plus audacieuse du système financier américain : le marché de l'or. À l'époque, l'or était encore la monnaie officielle du commerce international, mais les États-Unis avaient dépassé l'étalon-or pendant la guerre civile, lorsque le Congrès a autorisé 450 millions de dollars de « billets verts » soutenus par le gouvernement pour financer la marche de l'Union vers la guerre. Des devises concurrentes – l'or et les billets verts – étaient en circulation depuis lors, et Wall Street avait formé une « Gold Room » spéciale où les courtiers pouvaient les échanger. Puisqu'il n'y avait qu'environ 20 millions de dollars d'or en circulation à un moment donné, Gould a parié qu'un spéculateur avec des poches suffisamment profondes pourrait potentiellement acheter d'énormes quantités de métal précieux jusqu'à ce qu'il ait « accaparé » le marché. À partir de là, ils pourraient faire monter le prix et vendre pour des profits astronomiques.

Le stratagème de Gould face à un obstacle très important : le président Ulysses S. Grant. Depuis le début du mandat de Grant en tant que directeur général, le Trésor américain avait poursuivi une politique consistant à utiliser ses énormes réserves d'or pour racheter des billets verts au public. Cela signifiait que le gouvernement fixait effectivement la valeur de l'or : lorsqu'il vendait son offre, le prix baissait ; quand ce n'était pas le cas, le prix augmentait. Si un spéculateur comme Gould tentait de s'accaparer le marché, Grant pourrait simplement ordonner au Trésor de vendre d'énormes quantités d'or et de faire grimper le prix par le plancher. Pour que son projet d'or fonctionne, Gould avait besoin que le président Grant tienne fermement les cordons de sa bourse.

« Les Méphistophélès de Wall Street » ont trouvé une solution élégante au problème du gouvernement sous la forme d'Abel Corbin, un ancien bureaucrate de Washington qui était marié à la sœur d'Ulysses Grant, Jennie. Au printemps 1869, Gould se lie d'amitié avec Corbin et le persuade de l'aider dans son plan secret pour accaparer le marché de l'or. En contrepartie, il a déposé 1,5 million de dollars en or sur un compte au nom de Corbin. Le beau-frère du président est entré en action cet été-là. Pour s'assurer que Gould aurait une oreille sur les actions du gouvernement, Corbin a utilisé son influence politique pour aider à installer le général Daniel Butterfield en tant que sous-trésorier américain à New York. En échange d'un préavis de toute vente d'or par le gouvernement, Butterfield a reçu une participation de 1,5 million de dollars dans le programme et un prêt de 10 000 $. Corbin a également utilisé ses relations familiales pour se rapprocher de Grant et essayer de le persuader que les prix élevés de l'or profiteraient aux agriculteurs américains qui vendaient leur récolte à l'étranger. Il s'est arrangé pour que Gould rencontre Grant pour discuter de la question, et a même aidé anonymement à rédiger un éditorial dans le New York Times affirmant que le président avait inversé sa politique financière. Les cajoleries constantes ont fini par payer. Lors d'une réunion avec Corbin le 2 septembre, Grant a confié qu'il avait changé d'avis sur l'or et avait prévu d'ordonner au Trésor de ne pas vendre au cours du mois suivant.

Jay Gould et quelques autres conspirateurs stockaient secrètement de l'or depuis août, mais en apprenant que le correctif était en place, ils ont déguisé leur identité derrière une armée de courtiers et ont commencé à engloutir tout l'or qu'ils pouvaient. Gould a également demandé l'aide de son collègue boucanier financier Jim Fisk, qui a rapidement abandonné 7 millions de dollars en or et est devenu l'un des principaux membres de la cabale. Alors que la bague Gould-Fisk augmentait sa mise, la valeur de l'or a atteint des sommets vertigineux. En août, une pièce d'or de 100 $ s'était vendue pour environ 132 $ en billets verts, mais quelques semaines plus tard, le prix a grimpé jusqu'à 141 $. Dans la Gold Room de Wall Street, des spéculateurs désemparés et des vendeurs à découvert d'or se sont soudainement retrouvés pris dans un étau. Des rumeurs se sont répandues au sujet d'un groupe d'investisseurs infâmes qui tentaient de « gonfler » ou de faire monter le marché de l'or, et beaucoup ont commencé à demander au Trésor d'intervenir en vendant ses réserves d'or. Fisk et Gould sont restés muets, mais à ce moment-là, ils possédaient personnellement 60 millions de dollars d'or, soit trois fois le montant de l'offre publique à New York.

La frénésie de magasinage de Gould s'est poursuivie sans relâche jusqu'au 22 septembre, lorsqu'il a appris d'Abel Corbin que le président était sur eux. Corbin avait écrit à Grant une lettre pour obtenir l'assurance qu'il restait ferme sur sa nouvelle position non interventionniste sur l'or, et la note avait finalement éveillé les soupçons du président que son beau-frère pourrait être impliqué dans un stratagème aurifère. Furieux d'avoir été manipulé, le président avait demandé à sa femme d'écrire une réponse réprimandant Corbin et avertissant que Grant n'hésiterait pas à "faire son devoir envers le pays" et à franchir le cap. Gould était abasourdi, mais en véritable baron voleur, il a négligé de divulguer les nouvelles informations à Fisk ou à ses autres partenaires. Au lieu de cela, lorsque la manne d'achat a repris le 23 septembre, il a commencé à vendre secrètement autant de son propre or qu'il le pouvait.

Le 24 septembre 1869, le jour qui allait devenir le « Black Friday », le brouhaha autour de l'or avait atteint son paroxysme. Des foules de spectateurs et de journalistes se sont rassemblés près de Wall Street, et de nombreux spéculateurs endettés de la Gold Room se sont rendus au travail comme des hommes en route vers la potence. L'or avait clôturé la veille à 144 $ ½, mais peu de temps après la reprise des échanges, il a fait un bond énorme à 160 $. Ignorant que le jeu pourrait bientôt être terminé, Fisk a continué à acheter comme un fou et s'est vanté que l'or atteindrait bientôt les 200 $.

À Washington, D.C., Ulysses S. Grant a décidé de briser le coin de Gould et Fisk sur le marché de l'or. Peu avant midi, il a rencontré le secrétaire au Trésor George Boutwell, qui avait suivi le chaos par télégraphe. Après une brève conversation, Grant ordonna à Boutwell d'ouvrir ses coffres et d'inonder le marché. Quelques minutes plus tard, Boutwell télégraphiait à New York et annonçait que le Trésor vendrait 4 millions de dollars en or le lendemain.

En plus de desserrer enfin l'emprise de Gould et Fisk sur le marché de l'or, la nouvelle a fait chuter Wall Street. « Il est possible qu'aucune avalanche n'ait jamais balayé avec une violence plus terrible », a écrit plus tard le New York Herald. En quelques minutes, les prix gonflés de l'or ont chuté de 160 $ ​​à 133 $. Le marché boursier a rejoint le plongeon, perdant 20 points de pourcentage et mettant en faillite ou infligeant de graves dommages à certaines des entreprises les plus vénérables de Wall Street. Des milliers de spéculateurs se sont retrouvés ruinés financièrement et au moins un s'est suicidé. Le commerce extérieur s'est arrêté. Les agriculteurs ont peut-être surtout ressenti la pression, nombre d'entre eux voyant la valeur de leurs récoltes de blé et de maïs baisser de 50 %.

Les ondulations du "Black Friday" ont affecté l'économie américaine pendant plusieurs années et ont ravagé le reste du mandat d'Ulysses S. Grant en tant que président. Néanmoins, Jay Gould et Jim Fisk ont ​​réussi à échapper à la catastrophe malgré l'usure. Malgré de multiples allégations de malversations et une enquête officielle du Congrès, les deux hommes ont tiré parti de leurs relations politiques et ont employé une brigade d'avocats pour éviter de passer une seule nuit en prison. Fisk a même esquivé ses pertes massives, affirmant que des courtiers tiers avaient effectué les transactions à son insu. Gould s'est peut-être avéré encore plus chanceux. On ne sait pas comment ses finances se sont déroulées le Black Friday, mais selon certaines estimations, sa vente d'incendie de dernière minute pourrait lui avoir rapporté environ 12 millions de dollars.


Gould est né à Roxbury, New York, de Mary More (1798-1841) et John Burr Gould (1792-1866). Son grand-père maternel Alexander T. More était un homme d'affaires et son arrière-grand-père John More était un immigrant écossais qui a fondé la ville de Moresville, New York. Gould a étudié à l'Académie Hobart à Hobart, New York, [5] payant son chemin en tenant des livres. [6] En tant que jeune garçon, il a décidé qu'il ne voulait rien avoir à faire avec l'agriculture, la profession de son père, alors son père l'a déposé dans une école voisine avec cinquante cents et un sac de vêtements. [7]

Le directeur de l'école de Gould a été crédité de lui avoir obtenu un emploi de comptable pour un forgeron. [8] Un an plus tard, le forgeron lui offrit la moitié des intérêts de la forge, qu'il vendit à son père au début de 1854. Gould se consacra à des études privées, mettant l'accent sur l'arpentage et les mathématiques. En 1854, il arpenta et créa des cartes de la région du comté d'Ulster, dans l'État de New York. En 1856, il publie Histoire du comté de Delaware et guerres frontalières de New York, qu'il avait passé plusieurs années à écrire. [9]

En 1856, Gould s'associa avec Zadock Pratt [8] pour créer une entreprise de bronzage en Pennsylvanie dans une région qui deviendra plus tard Gouldsboro. Il a finalement racheté Pratt, qui a pris sa retraite. En 1856, Gould s'associa avec Charles Mortimer Leupp, gendre de Gideon Lee et l'un des principaux marchands de cuir aux États-Unis. Le partenariat a été couronné de succès, jusqu'à la panique de 1857. Leupp a perdu tout son argent dans cette crise financière, mais Gould a profité de la dépréciation de la valeur de la propriété et a racheté les anciennes propriétés du partenariat. [8]

La tannerie Gouldsboro est devenue une propriété contestée après la mort de Leupp. Le beau-frère de Leupp, David W. Lee, était également associé dans Leupp et Gould, et il a pris le contrôle armé de la tannerie. Il croyait que Gould avait trompé les familles Leupp et Lee dans l'effondrement de l'entreprise. Gould a finalement pris possession physique, mais il a ensuite été contraint de vendre ses actions de la société au frère de Lee. [dix]

En 1859, Gould a commencé à investir dans la spéculation en achetant des actions dans de petits chemins de fer. Son beau-père Daniel S. Miller l'a initié à l'industrie ferroviaire en suggérant que Gould l'aide à sauver son investissement dans le Rutland and Washington Railroad dans la panique de 1857. Gould a acheté des actions pour 10 cents sur le dollar, ce qui lui a laissé dans le contrôle de l'entreprise. [11] Il s'est engagé dans plus de spéculation sur les actions ferroviaires à New York tout au long de la guerre civile et il a été nommé directeur du chemin de fer Rensselaer et Saratoga en 1863.

L'Erie Railroad a rencontré des problèmes financiers dans les années 1850, malgré des prêts des financiers Cornelius Vanderbilt et Daniel Drew. Il a été mis sous séquestre en 1859 et a été réorganisé sous le nom d'Erie Railway. Gould, Drew et James Fisk se sont livrés à des manipulations de stocks connues sous le nom de guerre d'Erie, et Drew, Fisk et Vanderbilt ont perdu le contrôle de l'Erie à l'été 1868, tandis que Gould en est devenu le président. [12]

C'est au cours de la même période que Gould et Fisk se sont impliqués dans Tammany Hall, la machine politique du Parti démocrate qui dirigeait en grande partie la ville de New York à l'époque. Ils ont fait de son patron, William M. Tweed, un directeur de l'Erie Railroad, et Tweed a organisé une législation favorable. Tweed et Gould sont devenus les sujets de caricatures politiques de Thomas Nast en 1869. Gould était le principal serf en octobre 1871 lorsque Tweed a été détenu sous caution de 1 million de dollars. Tweed a finalement été reconnu coupable de corruption et est décédé en prison. [13]

En août 1869, Gould et Fisk commencèrent à acheter de l'or pour tenter de s'emparer du marché, espérant que l'augmentation du prix de l'or ferait augmenter le prix du blé et inciterait les agriculteurs de l'Ouest à vendre. Ceci, à son tour, entraînerait une grande quantité d'expédition vers l'est, augmentant ainsi les activités de fret pour le chemin de fer Erie. Pendant ce temps, Gould a utilisé les contacts avec le beau-frère du président Ulysses S. Grant, Abel Corbin, pour influencer le président et son secrétaire général Horace Porter. [14] [15] Ces spéculations ont culminé dans la panique du Black Friday le 24 septembre 1869, lorsque la prime du billet vert (en espèces) par rapport à la valeur nominale est tombée sur un Double Eagle en or de 62 pour cent à 35 pour cent. Gould a tiré un petit profit de cette opération en se protégeant contre sa propre tentative de coin alors qu'il était sur le point de s'effondrer, mais il l'a perdu dans des poursuites ultérieures. Le coin de l'or a établi la réputation de Gould dans la presse comme une figure toute-puissante qui pouvait faire monter et descendre le marché à volonté. [16]

En 1873, Gould tenta de prendre le contrôle de l'Erie Railroad en recrutant des investissements étrangers auprès de Lord Gordon-Gordon, soi-disant cousin du riche clan Campbell qui achetait des terres pour les immigrants. Il a soudoyé Gordon-Gordon avec un million de dollars en actions, mais Gordon-Gordon était un imposteur et a immédiatement encaissé les actions. Gould l'a poursuivi et l'affaire a été jugée en mars 1873. Au tribunal, Gordon-Gordon a donné les noms des Européens qu'il prétendait représenter, et il a été libéré sous caution pendant que les références étaient vérifiées. Il s'est immédiatement enfui au Canada, où il a convaincu les autorités que les accusations étaient fausses. [17] [18]

N'ayant pas réussi à convaincre les autorités canadiennes de remettre Gordon-Gordon, Gould tenta de kidnapper Gordon-Gordon avec l'aide de ses associés et futurs membres du Congrès Loren Fletcher, John Gilfillan et Eugene McLanahan Wilson. Le groupe l'a capturé avec succès, mais ils ont été arrêtés et arrêtés par la Police à cheval du Nord-Ouest avant de pouvoir retourner aux États-Unis. Les autorités canadiennes les ont mis en prison et leur ont refusé la caution, [17] [18] et cela a conduit à un incident international entre les États-Unis et le Canada. Le gouverneur Horace Austin du Minnesota a exigé leur retour lorsqu'il a appris qu'on leur avait refusé la libération sous caution, et il a mis la milice locale en pleine préparation, et des milliers de Minnesotans se sont portés volontaires pour une invasion du Canada. Après des négociations, les autorités canadiennes les ont libérés sous caution. Gordon-Gordon a finalement reçu l'ordre d'être expulsé, mais s'est suicidé avant que l'ordre ne puisse être exécuté. [17] [18]

Chemins de fer de l'Ouest Modifier

Après avoir été forcé de quitter le chemin de fer Erie, Gould a commencé à mettre en place un système de chemins de fer dans le Midwest et l'Ouest. Il a pris le contrôle de l'Union Pacific en 1873 lorsque son stock a été déprimé par la panique de 1873, et il a construit un chemin de fer viable qui dépendait des expéditions des agriculteurs et des éleveurs. Il s'est plongé dans chaque détail opérationnel et financier du système de l'Union Pacific, construisant une connaissance encyclopédique et agissant de manière décisive pour façonner son destin. Le biographe Maury Klein déclare qu'« il a révisé sa structure financière, mené ses luttes concurrentielles, dirigé ses batailles politiques, réorganisé son administration, formulé ses politiques tarifaires et favorisé le développement des ressources le long de ses lignes ». [19] [20]

En 1879, Gould prit le contrôle de trois autres chemins de fer de l'Ouest, dont le Missouri Pacific Railroad. Il contrôlait 10 000 milles (16 000 km) de voies ferrées, soit environ un neuvième des voies ferrées aux États-Unis à l'époque, et il détenait une participation majoritaire dans 15 % des voies ferrées du pays en 1882. Les chemins de fer faisaient des bénéfices et fixaient leurs propres taux, et sa richesse a augmenté de façon spectaculaire. Il se retire de la direction de l'Union Pacific en 1883 au milieu d'une controverse politique sur ses dettes envers le gouvernement fédéral, mais il réalise un gros profit pour lui-même. Il a obtenu une participation majoritaire dans la société de télégraphe Western Union et dans les chemins de fer surélevés à New York après 1881. En 1889, il a organisé la Terminal Railroad Association of St. Louis qui a acquis un goulot d'étranglement dans le trafic ferroviaire est-ouest à St. Louis , mais le gouvernement a intenté une action antitrust pour éliminer le contrôle des goulots d'étranglement après la mort de Gould. [21]

Gould était membre de la West Presbyterian Church au 31 West 42nd Street. Il a ensuite fusionné avec Park Presbyterian pour former West-Park Presbyterian. [22]

Il épousa Helen Day Miller (1838-1889) en 1863 et eut six enfants.

Gould mourut de tuberculose, alors appelée « consommation », le 2 décembre 1892, et fut inhumé au Woodlawn Cemetery, dans le Bronx, à New York. Sa fortune a été prudemment estimée à des fins fiscales à 72 millions de dollars (équivalent à 2,07 milliards de dollars en 2021 [23] ), qu'il a léguée dans son intégralité à sa famille. [5]

Au moment de sa mort, Gould était un bienfaiteur de la reconstruction de l'église réformée de Roxbury, New York, maintenant connue sous le nom de Jay Gould Memorial Reformed Church. [24] Il est situé dans le district historique de Main Street et inscrit sur le Registre national d'Endroits Historiques en 1988. [25] Le mausolée familial a été conçu par Francis O'Hara.


Gould a déménagé à New York dans les années 1850 et a commencé à apprendre les manières de Wall Street. Le marché boursier était en grande partie non réglementé à l'époque et Gould est devenu habile à manipuler les actions. Gould était impitoyable dans l'utilisation de techniques telles que l'accaparement d'une action, grâce auxquelles il pouvait faire monter les prix et ruiner les spéculateurs qui étaient «à découvert» sur l'action, pariant que le prix baisserait. Il était largement admis que Gould soudoyait des politiciens et des juges et était ainsi en mesure de contourner toutes les lois qui auraient pu restreindre ses pratiques contraires à l'éthique.

Une histoire qui a circulé à l'époque de Gould au sujet de son début de carrière était qu'il avait conduit son partenaire dans le commerce du cuir, Charles Leupp, dans des transactions boursières imprudentes. Les activités sans scrupules de Gould ont conduit à la ruine financière de Leupp et il s'est suicidé dans son manoir de Madison Avenue à New York.


Vendredi noir

Le Black Friday, le 24 septembre 1869, également connu sous le nom de Fisk/Gould Scandal, était une panique financière aux États-Unis causée par les efforts de deux spéculateurs pour accaparer le marché de l'or sur le New York Gold Exchange.

Ce fut l'un des nombreux scandales qui ont secoué la présidence d'Ulysses S. Grant. Pendant la guerre de Sécession, le gouvernement des États-Unis a émis une grande quantité d'argent qui n'était adossée qu'à des crédits. Après la fin de la guerre, les gens croyaient généralement que le gouvernement américain rachèterait les « billets verts » avec de l'or. En 1869, un groupe de spéculateurs, dirigé par James Fisk et Jay Gould, chercha à en profiter en accaparant le marché de l'or. Gould et Fisk ont ​​d'abord recruté le beau-frère de Grant, un financier nommé Abel Corbin. Ils ont utilisé Corbin pour se rapprocher de Grant dans des situations sociales, où ils s'opposeraient à la vente d'or par le gouvernement, et Corbin soutiendrait leurs arguments. Corbin a convaincu Grant de nommer le général Daniel Butterfield trésorier adjoint des États-Unis. Butterfield a accepté de prévenir les hommes lorsque le gouvernement avait l'intention de vendre de l'or.

Le premier scandale à entacher l'administration Grant a été le Black Friday, une crise financière liée à la spéculation sur l'or en septembre 1869, déclenchée par les manipulateurs de Wall Street Jay Gould et James Fisk. Ils ont essayé de coincer le marché de l'or et ont trompé Grant pour qu'il empêche son secrétaire au Trésor d'arrêter la fraude. Cependant, Grant a finalement libéré de grandes quantités d'or sur le marché, provoquant une crise financière à grande échelle pour de nombreux investisseurs en or. Gould s'était déjà préparé et avait vendu discrètement tandis que Fisk a nié de nombreux accords et a engagé des voyous pour intimider ses créanciers.


Scandales de l'administration des subventions

L'après-guerre a été marquée par une corruption politique généralisée. Les Scalawags et les Carpetbaggers malhonnêtes se sont enrichis dans les gouvernements étatiques et locaux du Sud pendant la Reconstruction. Les villes du Nord n'étaient pas à l'abri de la cupidité dominante, où le tristement célèbre Tweed Ring de New York a établi la norme en matière de corruption urbaine. Au niveau national, les deux administrations Grant ont établi un bilan lamentable, bien que peu d'entre eux doutaient de l'honnêteté personnelle du président. Les principaux scandales sont les suivants :

  • Crédit Mobilier . Le représentant Oakes Ames du Massachusetts et Thomas C. Durant étaient des actionnaires importants de l'Union Pacific Railroad. En 1867, les deux ont coopéré pour former le Crédit Mobilier, une entreprise de construction factice présentée comme responsable de l'achèvement des derniers 600 milles du chemin de fer transcontinental. Dans le processus, U.P. les actionnaires et le gouvernement fédéral ont été escroqués de millions de dollars. Lorsqu'il est apparu qu'une enquête allait être lancée, Ames a soudoyé des membres influents du Congrès et a pu éviter un examen minutieux. Néanmoins, la fraude a été révélée en 1872. Il était évident que le vice-président Schuyler Colfax avait été soudoyé avec des actions. Le président de la Chambre, James A. Garfield, était lié aux transactions, mais sa participation n'a jamais été prouvée. Malgré la perte de 20 millions de dollars (une somme énorme dans les années 1870), aucune poursuite n'a jamais eu lieu.
  • Vendredi noir . En 1869, les spéculateurs Jim Fisk et Jay Gould ont tenté de s'accaparer le marché de l'or du pays. Ils ont demandé l'aide du beau-frère de Grant, qui s'était engagé à empêcher le président d'agir pour ruiner le projet. Les conspirateurs ont acheté d'énormes quantités d'or et de contrats à terme sur l'or, faisant grimper le prix de la matière première. Ils avaient l'intention de tout vendre avec un profit énorme. Cependant, Grant s'est rendu compte que les conseils de son beau-frère nuisaient à la confiance du public et il a ordonné la vente immédiate de 4 millions de dollars d'or du gouvernement. Le prix a chuté. Des milliers de personnes ont subi des pertes financières – sans compter Fisk et Gould, qui ont refusé de s'acquitter de leurs obligations.
  • La Bague Whisky . Dans les années qui ont suivi la guerre civile, les taxes fédérales sur les boissons alcoolisées ont été portées à des taux extrêmement élevés pour aider à payer le coût des combats. Afin d'éviter la taxe élevée, de nombreux distillateurs du pays ont soudoyé des fonctionnaires du département du Trésor, recevant des timbres fiscaux à une fraction de leur valeur nominale. Le secrétaire au Trésor Benjamin H. Bristow a finalement eu vent de la malhonnêteté et a lancé une enquête massive. Au final, plus de 100 fonctionnaires ont été condamnés. Grant, à son grand déshonneur, réussit à protéger son secrétaire particulier, Orville E. Babcock.
  • La bague indienne . Le secrétaire à la Guerre de Grant, William W. Belknap, a accepté des pots-de-vin de sociétés détenant des licences pour commercer dans les réserves de nombreuses tribus amérindiennes. Belknap est destitué par la Chambre des représentants, mais acquitté par le Sénat en août 1876.

Black Friday (crash boursier)

Le Black Friday a été une catastrophe boursière qui a eu lieu le 24 septembre 1869. Ce jour-là, après une période de spéculation galopante, le prix de l'or a chuté et les marchés se sont effondrés. Il peut également faire référence à des vacances de magasinage aux États-Unis après Thanksgiving.

Vendredi noir

Il a été déclenché par un cercle de spéculateurs, dirigé par Jay Gould et James Fisk, qui ont tenté de s'accaparer le marché de l'or. Début septembre, ils ont acheté autant de lingots qu'ils pouvaient mettre la main, faisant monter en flèche le prix de l'or. Ils ont également fait appel à Abel Corbin, le beau-frère du président Ulysses S. Grant. Ils voulaient qu'il persuade le président de limiter la disponibilité du métal, ce qui ferait monter son prix encore plus haut.

Mais leur tentative d'utiliser la Maison Blanche pour manipuler l'offre a échoué. Lorsque Grant a appris ce qui se passait, il a ordonné au Trésor américain de vendre de l'or à la place. Le gouvernement a déchargé pour 4 millions de dollars et, le vendredi 24 septembre 1869, le prix de l'or est tombé de 160 à 130 dollars l'once. Le marché de l'or s'est effondré, faisant chuter le marché boursier de plus de 20 % la semaine suivante, ruinant de nombreux investisseurs. Le jour est devenu connu dans l'histoire financière sous le nom de Black Friday.

Ce krach boursier a été à l'origine de la désignation des krachs boursiers comme des jours « noirs ». D'autres exemples incluent le mardi noir, le 29 octobre 1929, lorsque le marché a chuté brutalement, signalant le début de la Grande Dépression, et le lundi noir, le 19 octobre 1987, lorsque le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a chuté de plus de 22 %. , la plus forte baisse d'un jour de l'histoire du marché boursier.


Histoire du Black Friday : La sombre histoire vraie derrière le nom

La pandémie de COVID-19 représente un énorme nuage noir qui plane pendant les vacances cette année. Si vous êtes un accro du shopping, cependant, le frisson de saisir les offres du Black Friday peut offrir un léger soulagement. C'est-à-dire jusqu'à ce que vous découvriez pourquoi le jour s'appelle « Black Friday ».

Peut-être connaissez-vous l'histoire d'origine saine du Black Friday. Cela ressemble à ceci : pendant des années, les acheteurs satisfaits du tryptophane inondaient les magasins et les centres commerciaux locaux le lendemain de Thanksgiving, et cette augmentation des dépenses était suffisante pour mettre les détaillants «dans le noir» pour l'année. Par conséquent, le vendredi suivant Thanksgiving a été surnommé « Black Friday », et c'est devenu le début officieux de la saison des achats des Fêtes.

Sauf que ce n'était pas toujours ainsi que l'expression était utilisée. Avant que l'industrie de la vente au détail ne donne une petite tournure bien rangée au Black Friday, cela avait une signification beaucoup plus sinistre. Voici la vraie raison pour laquelle le terme « Black Friday » existe.

L'origine du vendredi noir

Lorsqu'un jour est précédé de "noir", c'est généralement une indication qu'il s'agissait d'une assez mauvaise journée (bonjour, Black Monday ). Le Black Friday avait une connotation similaire.

La toute première utilisation de l'expression Black Friday remonte à 1869 et n'avait rien à voir avec les achats de Noël. C'était le jour où la chute des prix de l'or a provoqué un krach boursier, dont les effets ont été ressentis par l'économie américaine pendant des années.

Les premières mentions du Black Friday tel que nous le connaissons auraient eu lieu vers les années 1950 ou 1960 à Philadelphie, inventées par la police de la circulation qui redoutait ce jour.

« Le service de police de Philadelphie a utilisé le terme pour décrire les embouteillages et la surpopulation intense des magasins de détail du centre-ville », a déclaré David Zyla, styliste primé aux Emmy Awards et auteur de « How to Win at Shopping ». Il a noté que l'une des premières utilisations du terme dans l'imprimé est apparue dans une annonce dans un numéro de 1966 de The American Philatelist, un magazine pour les collectionneurs de timbres.

Un extrait archivé de cette annonce apparaît dans un fil de discussion sur The Linguist List , un forum en ligne géré par le département de linguistique de l'Indiana University :

« Black Friday » est le nom que le service de police de Philadelphie a donné au vendredi suivant le jour de Thanksgiving. Ce n'est pas un terme d'affection pour eux. Le "Black Friday" ouvre officiellement la saison des achats de Noël dans le centre-ville, et il apporte généralement des embouteillages massifs et des trottoirs surpeuplés alors que les magasins du centre-ville sont assaillis de l'ouverture à la fermeture.

Des preuves supplémentaires suggèrent que ce terme peu flatteur est originaire de la police de Philadelphie. Le regretté Joseph P. Barrett, journaliste de police de longue date et rédacteur de fond pour le Philadelphia Bulletin, s'est souvenu de son rôle dans l'utilisation du Black Friday dans un article du Philadelphia Inquirer de 1994 intitulé « This Friday Was Black With Traffic » :

En 1959, l'ancien Bulletin du Soir m'a affecté à l'administration de la police, travaillant à la mairie. Nathan Kleger était le journaliste de police qui a couvert le centre-ville pour le Bulletin.

Au début des années 1960, Kleger et moi avons préparé un article en première page pour Thanksgiving et nous nous sommes approprié le terme policier « Black Friday » pour décrire les terribles conditions de circulation.

Cependant, la police locale n'était pas la seule à détester cette journée. "Le ratio personnel de vente/clients s'est ajouté au pandémonium, car la coutume fréquente à l'époque était que les vendeurs se rendent malades ce jour-là pour prolonger leur week-end de Thanksgiving", a déclaré Zyla.

En effet, dans un autre extrait archivé d'un article intitulé « Conseils pour de bonnes relations humaines pour les dirigeants d'usine », qui a été publié dans un numéro de 1951 de Factory Management and Maintenance, l'auteur décrit l'absentéisme généralisé le vendredi après Thanksgiving :

La « vendredi après l'action de grâce » est une maladie qui n'a d'égale que la peste bubonique dans ses effets. C'est du moins le sentiment de ceux qui doivent sortir de la production, lorsque le « Black Friday » arrive. La boutique est peut-être à moitié vide, mais chaque absent était malade ― et peut le prouver.

Il n'est pas clair si le Black Friday était une expression courante dès 1951 ou si l'auteur de l'article était simplement intelligent, mais une chose est sûre : peu de gens étaient fans de ce jour-là.

Rouge à lèvres sur un cochon

Sans surprise, les détaillants n'aimaient pas l'utilisation du terme sombre « Black Friday » pour décrire l'une de leurs journées les plus rentables. Alors ils y ont mis une tournure positive.

"Le Black Friday rejoint une longue liste de jours qui ont pris un nouveau sens au fil du temps", a déclaré Zyla. Dès 1961, les professionnels des relations publiques ont tenté de changer la perception du public sur le Black Friday. Dans un numéro de P ublic Relations News , un bulletin d'information de l'industrie, l'auteur a décrit les efforts déployés par un responsable des relations publiques bien connu pour changer le jour de « Noir » à « Grande » afin de consolider sa réputation de journée de plaisir en famille et de achats:

À peine un stimulant pour les bonnes affaires, le problème a été discuté par les commerçants avec leur représentant municipal adjoint, Abe S. Rosen, l'un des responsables des relations publiques municipales les plus expérimentés du pays. Il a recommandé l'adoption d'une approche positive qui convertirait le Black Friday et le Black Saturday en Big Friday et Big Saturday. Les médias ont coopéré pour faire connaître la beauté du centre-ville de Philadelphie décoré de Noël, la popularité d'une "sortie en famille" dans les grands magasins pendant le week-end de Thanksgiving, l'augmentation des parkings et le recours à des policiers supplémentaires pour garantir une circulation fluide.

Le nom "Big Friday" n'est pas resté, mais les efforts continus pour donner une tournure positive à la journée ont finalement porté leurs fruits. Aujourd'hui, la plupart des consommateurs associent le Black Friday à l'augmentation des ventes que les détaillants d'encre noire voient.

« Les détaillants se préoccupent peu aujourd'hui de l'origine du nom, mais ont pleinement profité de sa reconnaissance mondiale en tant que jour (avec le Cyber ​​​​Monday) pour réaliser une partie importante de leurs ventes annuelles avec des promotions d'un jour seulement et de porte-à-porte. » dit Zyla. Les ventes en ligne à elles seules lors du Black Friday 2019 ont atteint un record de 7,2 milliards de dollars, en hausse de 14 % par rapport à l'année précédente.

C'est un grand jour pour les détaillants, mais le Black Friday a également toujours représenté le côté obscur du consumérisme américain. Au fil des ans, des foules frénétiques se disputant des marchandises à prix réduits ont entraîné des violences et des blessures, dont 12 morts. Et même si les acheteurs n'auront probablement pas à faire face aux embouteillages et aux magasins surpeuplés cette année alors que la distanciation sociale est imposée, la dévastation financière subie par les entreprises et les particuliers à la suite de la pandémie jettera sûrement un élément de morosité sur cette journée .

Donc, si vous décidez de participer à l'une des plus grandes journées shopping de l'année, essayez d'avoir un peu de compassion pour les autres. Consider staying home and scoring deals from the comfort and safety of your computer. If you do have to go out, wear a mask. Most important, give yourself a break if your budget is tight this year. After all, Black Friday isn’t the cheerful holiday retailers want you to believe it is.

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How did it become associated with shopping?

As it turned out, many of the football fans rushing into the streets of Philadelphia were also coming for another reason — shopping.

The city's retailers wanted to capitalize on the increased traffic, so they tried to erase the negative connotation around "Black Friday," even briefly attempting to call it "Big Friday." But the name didn't stick, so advertisers just started embracing the original nickname. Newspaper ads were using "Black Friday" to call in eager shoppers as early as 1966, according to the Telegraph.

Others joined in, and by 1975, bus drivers and taxi drivers were also using the term as a way to mark the traffic-laden day they dreaded each year.

By the 1980s, the phrase began spreading nationwide, with retailers in every city setting their biggest deals for the day after Thanksgiving. Things completely took off from there, and now Black Friday is a $6 billion affair, with more than 160 million Americans swarming to shops during Thanksgiving weekend in 2018.


Contenu

Grant was personally honest with money matters. However, he trusted and protected his close associates, in denial of their guilt, despite evidence against them. [5] [6] According to C. Vann Woodward, Grant had neither the training nor temperament to fully comprehend the complexities of rapid economic growth, industrialization, and western expansionism. [6] [7] During his presidency, Grant enjoyed speaking with men of wealth and influence, but he was also personally generous to the poor. [8] Grant had come from a humble background where men of superior intelligence and ability were threats rather than assets. Instead of responding with trust and warmth to men of talent, education, and culture, he turned to his military friends from the Civil War and to politicians as new as himself. [6] [9] According to Grant's son, Ulysses Jr., his father was "incapable of supposing his friends to be dishonest." [10] According to Grant's Attorney General George H. Williams, Grant's "trusting heart was the weakness of his character". [11] Williams also said Grant was slow to make friends, however, once friendships were made "they took hold with hooks of steel." [11]

Many of Grant's associates were able to capture his confidence through flattery and brought their intrigues openly to his attention. One of these men, Orville E. Babcock, was a subtle and unscrupulous enemy of reformers, having served as Grant's personal secretary for seven years while living in the White House. Babcock, twice indicted, gained indirect control of whole departments of the government, planted suspicions of reformers in Grant's mind, plotted their downfall, and sought to replace them with men like himself. President Grant allowed Babcock to be a stumbling block for reformers who might have saved Grant's presidential legacy. Grant's secretary of state, Hamilton Fish, who was often at odds with Babcock, made efforts to save Grant's reputation by advocating that reformers be appointed to or kept in public office. Grant also unwisely accepted gifts from wealthy donors that cast doubts on his reputability. [6] [12]

Black Friday Gold Panic 1869 Edit

The first scandal to taint the Grant administration was Black Friday, also known as the Gold Panic, that took place in September 1869, when two aggressive private financiers cornered the gold market in their New York Chambre Or, with blatant disregard to the nation's economic welfare. The scandal involved Treasury Department policy and personel, but most of the financial damage directly affected the national economy and New York's financial houses. The intricate financial scheme was primarily conceived and administered by Wall Street manipulators Jay Gould and his partner James Fisk. Their plan was to convince President Grant not to sell Treasury gold, in order to increase the sales of agriculture products overseas and increase the shipping business of Gould's Erie Railroad. Gould and Fisk were able to get Grant's brother-in-law, Abel Rathbone Corbin, involved with the scheme as a way to get access to Grant himself. Gould had also given a $10,000 bribe to the assistant Secretary of the Treasury, Daniel Butterfield, in exchange for inside information. On June 5, 1869, while Grant was traveling from New York to Boston on The Providence, a ship owned by both Gould and Fisk, the two speculators urged Grant not to sell any gold from the Treasury and attempted to convince him that a high price of gold helped farmers and the Erie Railroad. [13] President Grant, however, was stoic and did not agree to Fisk and Gould's suggestion to stop releasing Treasury Gold into the market. [13]

Grant's Secretary of Treasury, George S. Boutwell, continued to sell Treasury gold on the open market. In late August 1869, President Grant consulted with businessman, A. T. Stewart, Grant's initial Cabinet nominee for Secretary of Treasury, concerning the Treasury's selling gold. Stewart advised Grant that the Treasury should not sell gold, in order that the Government would not be involved in the gold market. [14] Grant accepted Stewart's advise and wrote to Boutwell that selling extra Treasury gold would upset agriculture sales. [14] Boutwell had, on September 1, originally ordered $9,000,000 in gold to be sold from the Treasury in order to buy up U.S. Bonds with greenbacks. However, after receiving a letter from Grant, Boutwell cancelled the order. Previously, Secretary Boutwell had been selling regularly at $1,000,000 of gold each week. [15] On September 6, 1869, Gould bought the Tenth National Bank, which was used as a buying house for gold, and Gould and Fisk then began buying gold in earnest. As the price of gold began to rise, Grant became suspicious of possible manipulation and wrote a letter to Secretary Boutwell on September 12, stating "The fact is, a desperate struggle is now taking place. I write this letter to advise you of what I think you may expect, to put you on your guard." However, President Grant's personal associations with Gould and Fisk gave them the clout that they needed to continue their financial scam on Wall Street. [16] [17] [18]

Sometime around September 19, 1869, Corbin, at the urging of Gould, sent a letter to Grant desperately urging him not to release gold from the Treasury. Grant received the letter from a messenger while playing croquet with Porter at a deluxe Pennsylvania retreat. He finally realized what was going on and was determined to stop the gold manipulation scheme. When pressed for a reply to Corbin's letter, Grant responded curtly that everything was "all right" and that there was no reply. One Grant biographer described the comical nature of the events as an Edwardian farce. Grant, however, did have his wife Julia respond in a letter to Corbin's wife that Abel Corbin needed to get out of the gold speculation market. When Gould visited Corbin's house, he read the letter from Mrs. Grant containing the warning from Grant, after which he began to sell gold, while also buying small amounts of gold in order to keep people from getting suspicious. Gould never told Fisk, who kept buying gold in earnest, that Grant was catching onto their predatory scheme. [19]

Secretary Boutwell was already keeping track of the situation and knew that the profits made in the manipulated rising gold market could ruin the nation's economy for several years. By September 21 the price of gold had jumped from $37 to $141, and Gould and Fisk jointly owned $50 million to $60 million in gold. Boutwell and Grant finally met on Thursday, September 23, and agreed to release gold from the treasury if the gold price kept rising. Grant wanted $5,000,000 in gold to be released while Boutwell wanted $3,000,000 released. Then, on (Black) Friday, September 23, 1869, when the price of gold had soared to $160 an ounce, Boutwell released $4 million in gold specie into the market and bought $4,000,000 in bonds. Boutwell had also ordered that the Tenth National Bank be closed on the same day. The gold market crashed and Gould and Fisk were foiled, while many investors were financially ruined. [16]

The gold panic devastated the United States economy for months. Stock prices plunged and the price of food crops such as wheat and corn dropped severely, devastating farmers who did not recover for years afterward. Gould had earlier claimed to Grant that raising the price of gold would actually help farmers. Also Fisk refused to pay off many of his investors who had bought gold on paper. The volume of stocks being sold on Wall Street decreased by 20%. Fisk and Gould, who could afford to hire the best lawyers, were never held accountable for their profiteering, as favorable judges declined to prosecute. Gould remained a powerful force on Wall Street for the next 20 years. Fisk, who practiced a licentious lifestyle, was killed by a jealous rival on January 6, 1872. [16] Butterfield later resigned.

In an 1869 Congressional investigation into the gold panic, Democrats on the House investigation committee questioned why Julia Grant had received a package from the Adams Express Company containing money reported to be $25,000. Another source claims that the package was just $25.00, but nonetheless, it was highly unusual for a First Lady to receive cash in the mail. Corbin had bought gold at 33 margin and sold at 37, leaving Julia a profit of $27,000. Neither Mrs. Grant nor Mrs. Corbin testified in front of the investigation committee. In 1876 Secretary of State Hamilton Fish revealed to Grant in that Orville E. Babcock, another private secretary to the President, had also been involved in gold speculations in 1869. [20] [21]

New York custom house ring Edit

In 1871, the New York Custom House collected more revenue from imports than any other port in the United States. By 1872, two congressional investigations and one by the Treasury Office under Secretary George S. Boutwell looked into allegations of a corruption ring set up at the New York Custom House under two Grant collector appointments, Moses H. Grinnell and Thomas Murphy. Both Grinnell and Murphy allowed private merchants to store goods not claimed on the docks in private warehouses for exorbitant fees. Grant's secretaries Horace Porter and Orville E. Babcock and Grant's friend George K. Leet, owner of a private warehouse, allegedly shared in these profits. Secretary Boutwell advocated a reform to keep imports on company dock areas rather than being stored at designated warehouses in New York. Grant's third collector appointment, Chester A. Arthur, implemented Boutwell's reform. On May 25, 1870, Boutwell had implemented reforms that reduced public cartage and government costs, stopped officer gratuities, and decreased port smuggling, but on July 2, 1872, U.S. Senator Carl Schurz insinuated in a speech that no reforms had been undertaken and that the old abuses at the custom house continued. The New York Times claimed that Schurz's speech was "carefully prepared" and "more or less disfigured and discolored by error." The second thorough congressional investigation concluded that abuses either did not exist, had been corrected, or were in the process of being corrected. [22]

Star Route ring Edit

In the early 1870s, lucrative postal route contracts were given to local contractors on the Pacific coast and southern regions of the United States. These were known as "Star Routes" because an asterisk was placed on official Post Office documents. These remote routes were hundreds of miles long and went to the most rural parts of the United States by horse and buggy. Previously inaccessible areas on the Pacific coast received weekly, semi-weekly, and daily mail because of these routes. However, corruption ensued, with contractors paid exorbitant fees for fictitious routes and for providing low-quality postal service to the rural areas.

One contractor, F.P. Sawyer, made $500,000 a year on routes in the Southwest. [23] [24] To obtain these highly prized postal contracts, contractors, postal clerks, and various intermediary brokers set up an intricate ring of bribery and straw bidding in the Postal Contract Office. Straw bidding reached a peak under Postmaster General John Creswell, who was exonerated by an 1872 congressional investigation that was later revealed to have been tainted by a $40,000 bribe from western postal contractor Bradley Barlow. An 1876 Democratic investigation was able to temporarily shut down the ring, but it reconstituted itself and continued until a federal trial in 1882, under President Chester A. Arthur, finally shut down the Star Route ring. [23] [24] The conspirators, however, who were indicted and prosecuted, escaped conviction in both their first and second trials.

Salary grab Edit

On March 3, 1873, President Grant signed a law that increased the president's salary from $25,000 a year to $50,000 a year. The law raised salaries of members of both houses of the United States Congress from $5,000 to $7,500. Although pay increases were constitutional, the act was passed in secret with a clause that gave the congressmen $5,000 in bonus payouts for the previous two years of their terms. Le soleil and other newspapers exposed the $5,000 bonus clause to the nation. The law was repealed in January 1874 and the bonuses returned to the treasury. [25] This pay raise proposal was submitted as an amendment to the government's general appropriations bill. Had Grant vetoed the bill, the government would not have any money to operate for the following fiscal year, which would have necessitated a special session of Congress. However, Grant missed an opportunity to make a statement by threatening a veto. [26]

Sanborn incident Edit

In 1874, Grant's cabinet reached its lowest ebb in terms of public trust and qualified appointments. After the presidential election of 1872, Grant reappointed all of his Cabinet with a single exception. Charges of corruption were rife, particularly from La nation, a reliable journal that was going after many of Grant's cabinet members. Treasury Secretary George S. Boutwell had been elected to the U.S. Senate in the 1872 election and was replaced by Assistant Treasury Secretary William A. Richardson in 1873. Richardson's tenure as Treasury Secretary was very brief, as another scandal erupted. The government had been known to hire private citizens and groups to collect taxes for the Internal Revenue Service. [27] [28] This moiety contract system, although legal, led to extortion abuse in the loosely run Treasury Department under Sec. Richardson. [29] [30]

John B. Sanborn was contracted by Sec. Richardson to collect certain taxes and excises that had been illegally withheld from the government having received an exorbitant moiety of 50% on all tax collections. [29] [30] Treasury officials pressured Internal Revenue agents not to collect delinquent accounts so Sanborn could accumulate more. Although the collections were legal, Sanborn reaped $213,000 in commissions on $420,000 taken in taxes. A House investigation committee in 1874 revealed that Sanborn had split $156,000 of this with unnamed associates as "expenses." Although Richardson and Senator Benjamin Butler were suspected to have taken a share of the profit money, there was no paper trail to prove such transactions, and Sanborn refused to reveal with whom he split the profits. While the House committee was investigating, Grant quietly appointed Richardson to the Court of Claims and replaced him with the avowed reformer Benjamin H. Bristow. [31] On June 22, 1874, President Grant, in an effort of reform, signed a bill into law that abolished the moiety contract system. [29]

Department of Interior Edit

In 1875, the U.S. Department of the Interior was in serious disrepair due to corruption and incompetence. Interior Secretary Columbus Delano, who allowed profiteering to thrive in the department, was forced to resign from office on October 15, 1875. Delano had also given lucrative cartographical contracts to his son John Delano and Ulysses S. Grant's own brother, Orvil Grant. Neither John Delano nor Orvil Grant performed any work, nor were they qualified to hold such surveying positions. [32] [33]

On October 19, 1875, Grant made another reforming cabinet choice when he appointed Zachariah Chandler as Secretary of the Interior. Chandler immediately went to work reforming the Interior Department by dismissing all the important clerks in the Patent Office. Chandler had discovered that during Delano's tenure, money had been paid to fictitious clerks while other clerks had been paid without performing any services. Chandler next turned to the Department of Indian Affairs to reform another Delano debacle. President Grant ordered Chandler to fire everyone, saying, "Have those men dismissed by 3 o'clock this afternoon or shut down the bureau." Chandler did exactly as Grant had ordered. Chandler also banned bogus agents, known as "Indian Attorneys," who had been paid $8.00 a day plus expenses for, ostensibly, providing tribes with representation in the nation's capital. Many of these agents were unqualified and swindled the Native American tribes into believing they had a voice in Washington. [34]

Department of Justice Edit

Attorney General George H. Williams administered the United States Department of Justice (DOJ) with slackness. There were rumors that Williams was taking bribes in exchange for declining to prosecute pending trial cases. In 1875, Williams was supposed to prosecute the merchant house Pratt & Boyd for fraudulent customhouse entries. The Senate Judiciary Committee had found that Williams had dropped the case after his wife had received a $30,000 payoff. When informed of this, Grant forced Williams's resignation. Williams had also indiscreetly used Justice Department funds to pay for carriage and household expenses. [35] [36]

Whiskey Ring Edit

The worst and most famous scandal to hit the Grant administration was the Whiskey Ring of 1875, exposed by Treasury Secretary Benjamin H. Bristow and journalist Myron Colony. Whiskey distillers had been evading taxes in the Midwest since the Lincoln Administration. [37] Distillers of whiskey bribed Treasury Department agents who in turn aided the distillers in evading taxes to the tune of up to $2 million per year. The agents would neglect to collect the required excise tax of 70 cents per gallon, and then split the illegal gains with the distillers. The ringleaders had to coordinate distillers, rectifiers, gaugers, storekeepers, revenue agents, and Treasury clerks by recruitment, impressment, and extortion. [38] [39]

On January 26, 1875, Bristow ordered Internal Revenue officers in various sites to different locations, effective February 15, 1875, on a suggestion from Grant. This would keep the fraudulent officers off guard and allow investigators to uncover their misdeeds. Grant later rescinded the order on the grounds that advance notice would cause the ringleaders to cover their tracks and become suspicious. [40] Rescinding Secretary Bristow's order would later give rise to a rumor that Grant was interfering with the investigation. Although moving the supervisors most certainly would have disrupted the ring, Bristow conceded that he would need documentary evidence on the ring's inner workings to prosecute the perpetrators. Bristow, undaunted, kept investigating, and found the ring's secrets by sending Myron Colony and other spies to gather whiskey shipping and manufacturing information. [38]

On May 13, 1875, with Grant's endorsement, Bristow struck hard at the ring, seized the distilleries, and made hundreds of arrests. The Whiskey Ring was broken. Bristow, with the cooperation of Attorney General Edwards Pierrepont and Treasury Solicitor Bluford Wilson, launched proceedings to bring many members of the ring to trial. Bristow had obtained information that the Whiskey Ring operated in Missouri, Illinois, and Wisconsin. Missouri Revenue Agent John A. Joyce and two of Grant's appointees, Supervisor of Internal Revenue General John McDonald and Orville E. Babcock, the private secretary to the President, were eventually indicted in the Whiskey Ring trials. [41] Grant's other private secretary Horace Porter was also involved in the Whiskey Ring according to Solicitor General Bluford Wilson. [42]

Special prosecutors appointed Edit

Grant then appointed a special prosecutor, former senator John B. Henderson, to go after the ring. Henderson, while in the Senate, had been the administration's worst critic, and Grant appointed him to maintain integrity in the Whiskey Ring investigation. Henderson convened a grand jury, which found that Babcock was one of the ringleaders. Grant received a letter to this effect, on which he wrote, "Let no guilty man escape." [43] It was discovered that Babcock sent coded letters to McDonald on how to run the in St. Louis. During the investigation McDonald claimed he gave Babcock $25,000 from the divided profits and even personally sent him a $1,000 bill in a cigar box. [43]

After Babcock's indictment, Grant requested that Babcock go through a military trial rather than a public trial, but the grand jury denied his request. In a reversal of his "let no guilty man escape," order to Sec. Bristow, Grant unexpectedly issued an order not to give any more immunity to persons involved in the Whiskey Ring, leading to speculation that he was trying to protect Babcock. Although this reversal had the appearance of not letting the guilty get away, the prosecutor's trial cases were made more difficult to prove in court. The order caused strife between Sec. Bristow and Grant, since Bristow needed distillers to testify with immunity in order to pursue the ringleaders. [37] Prosecutor Henderson, himself, while going after members of the ring in court accused Grant of interfering with Secretary Bristow's investigation. [44] accusation angered Grant, who fired Henderson as special prosecutor. Grant then replaced Henderson with James Broadhead. Broadhead, though a capable attorney, had little time to get acquainted with the facts of Babcock's case and those of other Whiskey Ring members. At the trial a deposition was read from President Grant stating that he had no knowledge that Babcock was involved in the ring. The jury listened to the president's words and quickly acquitted Babcock of any charges. Broadhead went on to close out all the other cases in the Whiskey Ring. [44] McDonald and Joyce were convicted in the graft trials and sent to prison. On January 26, 1877, President Grant pardoned McDonald. [38]

President Grant's deposition Edit

The Whiskey Ring scandal even came to the steps of the White House. There were rumors that Grant himself was involved with the ring and was diverting its profits to his 1872 re-election campaign. Grant needed to clear his own name as well as Babcock's. Earlier, Grant had refused to believe Babcock was guilty even when Bristow and Wilson personally presented him with damaging evidence, such as two telegrams signed "Sylph" Babcock suggested that the signature was that of a woman giving the president "a great deal of trouble", hoping that Wilson would back off for fear of igniting a presidential sex scandal, but Wilson was not bluffed. [45]

On the advice of Secretary of State Hamilton Fish, the President did not testify in open court but instead gave a deposition in front of a congressional legal representative at the White House. Grant was the first and, to date, only president ever to testify for a defendant. The historic testimony came on Saturday, February 12, 1876. Chief Justice Morrison R. Waite, a Grant appointment to the U.S. Supreme Court, presided over the deposition. [38] The following are excerpts from President Grant's deposition.

Eaton: "Have you ever seen anything in the conduct of General Babcock, or has he ever said anything to you, which indicated to your mind that he was in any way interested in or concerned with the Whiskey Ring at St. Louis or elsewhere?" President Grant: "Never." [40] Eaton: "Did General Babcock on or about April 23, 1875, show you a dispatch in these words: "St. Louis, April 23, 1875. Gen. O.E. Babcock, Executive Mansion, Washington, D.C. Tell Mack to see Parker of Colorado & telegram to Commissioner. Crush out St. Louis enemies." cuisiner: "Objection." Made for the record. President Grant: "I did not remember about these dispatches at all until since the conspiracy trials have commenced. I have heard General Babcock's explanation of most or all of them since that. Many of the dispatches may have been shown to me at the time, and explained, but I do not remember it." Eaton: "Perhaps you are aware, General, that the Whiskey Ring have persistently tried to fix the origins of that ring in the necessity for funds to carry on political campaigns. Did you ever have intimation from General Babcock, or anyone else in any manner, directly or indirectly, that any funds for political purposes were being raised by any improper methods?" cuisiner: "Objection." Made for the record. President Grant: "I never did. I have seen since these trials intimations of that sort in the newspapers, but never before." Eaton: "Then let me ask you if the prosecuting officers have not been entirely correct in repelling all insinuations that you ever had tolerated any such means for raising funds." cuisiner: "Objection." Made for the record. President Grant: "I was not aware that they had ever attempted to repel any insinuations." [38]

On February 17, 1876, U.S. Circuit Justice John F. Dillon, another Grant appointment, overruled Cook's objections, declaring the questions admissible in court. Grant, who was known for a photographic memory, had many uncharacteristic lapses when it came to remembering incidents involving Babcock. The deposition strategy worked and the Whiskey Ring prosecution never went after Grant again. During Babcock's trial in St. Louis the deposition was read to the jury. Babcock was acquitted at trial. After the trial, Grant distanced himself from Babcock. After the acquittal, Babcock initially returned to his position as Grant's private secretary outside the President's office. At public outcry and the objection of Hamilton Fish, Babcock was dismissed as private secretary and focused on another position that he had been given by Grant in 1871: superintending engineer of public buildings and grounds. [38] [41]

Grant's Pulitzer Prize winning biographer, William S. McFeely, stated that Grant knew Babcock was guilty and perjured himself in the deposition. According to McFeely the "evidence was irrefutable" against Babcock, and Grant knew this. McFeely also points out that John McDonald also stated that Grant knew that the Whiskey Ring existed and perjured himself to save Babcock. Grant historian Jean Edward Smith counters that evidence against Babcock was "circumstantial" and the St. Louis jury acquitted Babcock "in the absence of adequate proof." More recently, (2017) historian Charles Calhoun and author of "The Presidency of Ulysses S. Grant" concludes correspondence between Babcock and his lawyers "leaves little doubt of Babcock's complicity in the Whiskey Ring." [46]

Many of Grant's friends who knew him claimed that the President was "a truthful man" and it was "impossible for him to lie." Yet Treasury Clerk A. E. Willson told future Supreme Court Justice John Harlan, "What hurt Bristow most of all and disheartened him is the final conviction that Grant is himself in the Ring and knows all about [it]" [47] Grant's popularity, however, decreased significantly in the country as a result of his testimony and after Babcock was acquitted in the trial. Grant's political enemies used this deposition as a launchpad to public office. The New York Tribune stated that the Whiskey Ring scandal "had been met at the entrance of the White House and turned back." However, the national unpopularity of Grant's testimony on behalf of his friend Babcock ruined any chances for a third term nomination. [48] [49] [50]

Bristow's investigation results Edit

When Secretary Benjamin Bristow struck suddenly at the Whiskey Ring in May 1875, many people were arrested and the distilleries involved in the scandal were shut down. Bristow's investigation resulted in 350 federal indictments. There were 110 convictions, and three million dollars in tax revenues were recovered from the ring. [36] [48] [51]

Trader Post ring Edit

Grant had no time to recover after the Whiskey Ring graft trials ended, for another scandal erupted involving War Secretary William W. Belknap. A Democratic House investigation committee revealed that Belknap had taken money in exchange for an appointment to a lucrative Native American trading post. In 1870, responding to extensive lobbying by Belknap, Congress had authorized the Secretary of War, to award private trading post contracts to military forts throughout the nation. [52] Native Americans would come into the forts and trade for food, weapons, and clothing. Additionally, U.S. soldiers stationed at the forts purchased costly supplies. Both Indians and soldiers generated huge profits at the trading posts. The profit money from Fort Sill was shared by Belknap and his wives, in order for the Belknap's to live an extravagant Washington D.C. lifestyle.

Belknap's wife Carrie, with Belknap's authority and approval, managed to secure a private trading post at Fort Sill for a personal friend from New York City, Caleb P. Marsh. An illicit contract arrangement was set up by Belknap, between Carrie Belknap, Caleb P. Marsh, and incumbent contract holder John S. Evans, in which Carrie Belknap and Marsh would receive $3,000 every quarter, splitting the proceeds, while Evans would be able to retain his post at Fort Sill. Carrie Belknap died within the year, but Belknap and his second wife continued to accept payments, though they were smaller due to a dip in Fort Sill's profits, after the Panic of 1873. By 1876 Belknap had received $20,000 from the illicit arrangement. On February 29, 1876, Marsh testified in front of a House investigation committee headed by Representatives Lyman K. Bass and Hiester Clymer. During the testimony, Marsh testified that Belknap and both his wives had accepted money in exchange for the lucrative trading post at Fort Sill. The scandal was particularly upsetting, in this Victorian age, since it involved women. [53] [54] Lieut. Col. George A. Custer later testified to the Clymer Committee on March 29 and April 4 that Sec. Belknap had received kickback money from the profiteering scheme of post traders through the resale of food meant for Indians. [55]

On March 2, 1876, Grant was informed by Benjamin Bristow at breakfast of the House investigation against Secretary Belknap. After hearing about Belknap's predicament, Grant arranged a meeting with Representative Bass about the investigation. However, Belknap, escorted by Interior Secretary Zachariah Chandler, rushed to the White House and met with Grant before his meeting with Representative Bass. Belknap appeared visibly upset or ill, mumbling something about protecting his wives' honor and beseeching Grant to accept his resignation "at once." Grant, in a hurry to get to a photography studio for a formal portrait, regretfully agreed and accepted Belknap's resignation without reservation. [54]

Grant historian Josiah Bunting III noted that Grant was never put on his guard when Secretary Belknap came to the White House in a disturbed manner or even asked why Belknap wanted to resign in the first place. Bunting argues that Grant should have pressed Belknap into an explanation for the abrupt resignation request. [56] Grant's acceptance of the resignation indirectly allowed Belknap, after he was impeached by the House of Representatives for his actions, to escape conviction since he was no longer a government official. Belknap was acquitted by the Senate, escaping with less than the two-thirds majority vote needed for conviction. Even though the Senate voted that it could put private citizens on trial, many senators were reluctant to convict Belknap since he was no longer Secretary of War. It has been suggested that Grant accepted the resignation in a Victorian impulse to protect the women involved. [53]

Cattellism Edit

Congress allotted Secretary George M. Robeson's Department of the Navy $56 million for construction programs. In 1876, a congressional committee headed by Representative Washington C. Whitthorne discovered that $15 million of that sum was unaccounted for. The committee suspected that Robeson, who was responsible for naval spending, embezzled some of the missing money and laundered it in real estate transactions. This allegation remained unproven by the committee. [57]

The main charge against Robeson was taking financial favors from Alexander Cattell & Co., a grain contractor, in exchange for giving the company profitable contracts from the Navy. An 1876 Naval Affairs committee investigation found Robeson to have received such gifts as a team of horses, Washington real estate, and a $320,000 vacation cottage in Long Branch, New Jersey, from Alexander Cattell & Company. The same company also paid off a $10,000 note that Robeson owed to Jay Cooke and offered itself as an influence broker for other companies doing business with the Navy, thus turning away any competitive bidding for naval contracts. Robeson was also found to have $300,000 in excess to his yearly salary of $8000. The House Investigation committee had searched the disorganized books of Cattell, but found no evidence of payments to Robeson. Without enough evidence for impeachment, the House ended the investigation by admonishing Robeson for gross misconduct and claimed that he had set up a system of corruption known as Cattellism. [58] [59]

In a previous investigation that Charles Dana headed in 1872, Robeson had been suspected of awarding a $93,000 bonus to a building contractor in a "somewhat dangerous stretch of official authority" known as the Secor claims. A competent authority claimed that the contractor had already been paid in full and there was no need for further reward. Robeson was also charged with awarding contracts to ship builder John Roach without public bidding. The latter charge proved to be unfounded. The close friendship with Daniel Ammen, Grant's longtime friend growing up in Georgetown, Ohio, helped Robeson keep his cabinet position. [57] [58]

On March 18, 1876, Admiral David D. Porter wrote a letter to William T. Sherman, ". Our cuttle fish [Robeson] of the navy although he may conceal his tracks for a while in the obscure atmosphere which surrounds him, will eventually be brought to bay. " Robeson later testified in front of a House Naval Committee on January 16, 1879, about giving contracts to private companies. Robeson was asked about the use of old material to build ironclads and whether he had the authority to dispose of the Puritan, an outdated ironclad. Although Robeson served ably during the Virginius Affair and did authorize the construction of five new Navy ships, his financial integrity remained in question and was suspect during the Grant administration. To be fair, Congress gave Robeson limited funding to build ships and as Secretary was constantly finding ways to cut budgets. [57] [58]

Safe burglary conspiracy Edit

In September 1876, Orville E. Babcock was involved in another scandal. [60] Corrupt building contractors in Washington, D.C., were on trial for graft when bogus Secret Service agents working for the contractors placed damaging evidence into the safe of the district attorney who was prosecuting the ring. On the night of April 23, 1874, hired thieves opened the safe, using an explosive to make it appear that the safe had been broken into. One of the thieves then took the fake evidence to the house of Columbus Alexander, a citizen who was active in prosecuting the ring. [61] The corrupt agents "arrested" the "thieves" who then committed perjury by signing a document falsely stating Alexander was involved in the safe burglary.

The conspiracy came apart when two of the thieves turned state evidence and Alexander was exonerated in court. Babcock was named as part of the conspiracy, but later acquitted in the trial against the burglars evidence suggests that the jury had been tampered with. [37] Evidence also suggests that Babcock was involved with the swindles by the corrupt Washington contractors' ring and with those who wanted to get back at Columbus Alexander, an avid reformer and critic of the Grant Administration. In 1876 Grant dismissed Babcock from the White House under public pressure due to Babcock's unpopularity. Babcock continued in government work, and became Chief Light House Inspector. In 1883, Babcock drowned at sea at the age of 48 while supervising the building of Mosquito Inlet Light station. [62]

Lakota treaty breach Edit

The breach of a treaty between the Lakotas and the United States, signed in 1868, the year before Grant took office, was engineered by Grant and his cabinet, in February 1876, in order to accommodate miners seeking gold in the Black Hills. Connu comme le Paha Sapa (literally, "hills that are black"), this area was essential to the survival of the Lakota living in the Unceded Territory (versus those living on the Great Sioux Reservation), as a game reserve. [63]